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行業生(sheng)態(tai)迅速惡(e)化 星(xing)盛名車啟動IPO緩hang)庾式鷓沽/h1>

2020-02-27 05:48:07 來源︰智通財經(jing)網(wang)

外圍情(qing)緒不濟(ji),讓汽車產業鏈上xi)鬧詼嗥笠蕩cuo)手不及。

受外圍影響,我國各省市地(di)區(qu)發布了延長2020年春(chun)hang)詡倨詰耐ㄖ  敵幸瞪舷xia)游及終端(duan)零(ling)售也因此暫停運作。

多家yi)燈笠蹈涸鶉ren)和經(jing)銷商負責人(ren)對外透(tou)露,因外圍產生(sheng)的具(ju)體損失還在進(jin)一步評估le)校  梢鑰隙 氖牽 舜我 qing)勢必會給(gei)企業的生(sheng)產和銷售帶來影響。

在黑天鵝的襲擊下(xia),智通財經(jing)APP觀察到(dao),近日汽車經(jing)銷商中國星(xing)盛名車投資控(kong)股有限公司(si)(以下(xia)簡稱“星(xing)盛名車”)依舊選擇向港交所遞(di)交招股書,擬于香港主(zhu)板上市。

行業生(sheng)態(tai)迅速惡(e)化,星(xing)盛名車業績(ji)面臨沖(chong)擊

據智通財經(jing)APP了解,星(xing)盛名車自2002年成立以來,一直從事超豪華(hua)及豪華(hua)汽車品牌的獨(du)家yi)稻jing)銷業務,是中國最(zui)大的汽車經(jing)銷商之一。

目前,星(xing)盛名車在華(hua)南xi)di)區(qu)的一線或二線城市(例(li)如深圳、廣州、東(dong)莞、廈門及福(fu)州)經(jing)營著(zhou)14家經(jing)銷店(包括(kuo)5家4S、1家5S經(jing)銷店、8個零(ling)售展廳(ting))以及為特定的零(ling)售展廳(ting)指fu) 家服(fu)務店。品牌組(zu)合涵蓋勞斯萊斯、賓利(li)、瑪莎拉(la)蒂、阿爾法•羅(luo)密歐、凱(kai)?f拉(la)克、捷(jie)豹、路虎及寶馬(ma)。

雖(sui)然星(xing)盛名車賣的都(du)是高端(duan)大氣上xi)蕩蔚暮萊擔  瞧凳諧﹝ 瘓jing)氣。招股書顯示,2018年,星(xing)盛名車實現(xian)的營業收入為37.63億元(人(ren)民幣,單位(wei)下(xia)同),較2017年的34.55億元增長了8.9%。8.9%的增速雖(sui)然不高,但卻難能(neng)可貴(gui)。

據智通財經(jing)APP了解,那年,汽車消費市場出現(xian)新(xin)世紀以來首次負增長,大部分(fen)經(jing)銷商處于虧損狀態(tai)。傳統經(jing)銷商業務盈利(li)能(neng)力下(xia)降,市場競爭(zheng)加劇(ju),全(quan)年經(jing)銷商庫存系(xi)數、預警(jing)指數均(jun)處于高位(wei),經(jing)銷商生(sheng)存壓力極大,經(jing)銷商虧損導致退網(wang)的情(qing)況時有發生(sheng),整個市場面臨著(zhou)深度調(diao)整。根據中國汽車流通協會數據統計,相(xiang)比(bi)2017年,2018年經(jing)銷商的虧損面擴大至39.3%。

那一年,星(xing)盛名車對應的淨利(li)潤為2.46億元,較2017年的1.4億元增長了75.65,表現(xian)相(xiang)對搶眼。不過,進(jin)入2019年,星(xing)盛名車的營業收入和淨利(li)潤的增速也有了明顯yuan)南xia)滑。招股書顯示,2019年首九個月,星(xing)盛名車實現(xian)的營業收入分(fen)別為26.50億元,增速僅為0.3%;淨利(li)潤為2.25億元,增速下(xia)滑至54.8%。

據智通財經(jing)APP了解,這(zhe)種變(bian)化是難以避免的,畢竟在2019年,全(quan)球六大汽車市場均(jun)面臨寒冬的窘境(jing)下(xia),而中國汽車市場的降幅則有些出乎(hu)意料,呈現(xian)出了2位(wei)數以上xi)南xia)降,並且是連續14個月的下(xia)降,這(zhe)是在中國車市順風順水了近三十(shi)年後的首次連續一年負增長。

產業鏈下(xia)游的經(jing)銷商更是處于水深火熱中,呈現(xian)出深度調(diao)整的態(tai)勢。根據《2019年中國汽車經(jing)銷商運營調(diao)研報告》顯示,汽車經(jing)銷商虧損持續擴大,2019年上半年全(quan)國44%的汽車經(jing)銷商處于虧損狀態(tai),而僅有29%的經(jing)銷商盈利(li),總量不足9000家。

如今(jin),邁入2020年,星(xing)盛名車所要(yao)面臨的問題似乎(hu)更加棘手。由于新(xin)冠肺炎疫情(qing)來勢洶洶,我國各省市地(di)區(qu)發布了延長2020年春(chun)hang)詡倨詰耐ㄖ  敵幸瞪舷xia)游及終端(duan)零(ling)售也因疫情(qing)被迫(po)停止運作。工廠生(sheng)產受阻、汽車供(gong)給(gei)不足、經(jing)銷商營銷活(huo)動難以開展、部分(fen)居yong)窠jie)後購車放緩,這(zhe)些因素或將導致今(jin)年國內(na)汽車市場銷量短(duan)期內(na)出現(xian)下(xia)滑。

“此次疫情(qing)對一季度車市影響較大,因為整個行業的生(sheng)產經(jing)營都(du)停下(xia)來了,2月份的銷量可能(neng)會大幅下(xia)降,由于疫情(qing)還沒(mei)有達到(dao)高峰期,所以對3月份的影響還不確(que)定,有可能(neng)將逐(zhu)步回穩。”全(quan)國乘用(yong)車聯(lian)席會秘書長崔東(dong)樹認為,今(jin)年前兩個月國內(na)汽車銷量預計同比(bi)下(xia)降20%左右(you)。

這(zhe)意味(wei)著(zhou),正在沖(chong)刺港股IPO的星(xing)盛名車,在2020年一季度的營收和淨利(li)潤將受到(dao)很大的考(kao)驗。

負債加大,資金壓力凸顯

星(xing)盛名車此次上市,或許是為了緩hang)庾式鷓沽Α/p>

據智通財經(jing)APP了解,星(xing)盛名車的業務需要(yao)大量營運資金以進(jin)行日常營運。與行業慣例(li)一致,汽車供(gong)應商一般要(yao)求星(xing)盛名車在汽車dao)桓fu)前支(zhi)付(fu)全(quan)數購買價(jia)格。

為了滿足營運資金需要(yao),星(xing)盛名車主(zhu)要(yao)從與汽車供(gong)應商聯(lian)屬的廠家yi)鶉冢 約爸泄囊屑叭謐首飭薰 si)獲(huo)得融資shi)yong)作營運資金及支(zhi)持日常營運。如果星(xing)盛名車須購得新(xin)車型(xing)tui)導拔 至饜釁黨敵xing)或用(yong)作展示用(yong)途jiu)檔某渥憒婊跛 揭雜行 憧突hu)的需求,則星(xing)盛名車的營運資金需要(yao)可能(neng)進(jin)一步增加。

招股書顯示,在2017財年、2018財年和2019首九個月,星(xing)盛名車的流動負債淨額不斷增長,分(fen)別為1.50億元、2.92億元及5.48億元。期間(jian),星(xing)盛名車為營運撥資而產生(sheng)的重大債務分(fen)別為6.49億元。5.92億元及7.42億元。

星(xing)盛名車透(tou)露︰“倘(thang)若我們(men)的融資需要(yao)超出我們(men)可獲(huo)得的財務資源,則我們(men)可能(neng)須物(wu)色(se)額外的融資以撥付(fu)我們(men)的資金開支(zhi),從而支(zhi)援(yuan)我們(men)的業務及或為現(xian)有債務責任再(zai)融資。倘(thang)無(wu)法按商業上可接(jie)納的條款獲(huo)得足夠(gou)資金或根本無(wu)法獲(huo)得足夠(gou)的資金,我們(men)將面臨流動資金風險及被迫(po)變(bian)現(xian)我們(men)的資shi)猿?逭 竇把映倩蚍牌qi)我們(men)的擴張計劃,而我們(men)的業務、財務狀況及聲(sheng)譽或會受到(dao)重大不利(li)影響。”

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